O que é o método de estoque do Tesouro?
O método de ações em tesouraria é uma abordagem que as empresas usam para calcular o número de novas ações que podem ser potencialmente criadas por bônus de subscrição e opções não exercidos, onde o preço de exercício é menor do que o preço atual da ação. Ações adicionais obtidas através do método de ações em tesouraria entram no cálculo do lucro diluído por ação (LPA). Este método pressupõe que os recursos que uma empresa recebe de um exercício de opção em dinheiro são usados para recomprar ações ordinárias no mercado.
Em resumo:
- O método de ações em tesouraria calcula o número de novas ações que podem ser potencialmente criadas por bônus de subscrição e opções não exercidos.
- Este método pressupõe que os recursos que uma empresa recebe de um exercício de opção em dinheiro são usados para recomprar ações ordinárias no mercado.
- O método de ações em tesouraria deve ser usado por uma empresa ao calcular seu lucro diluído por ação (LPA).
Entendendo o Método de Ações em Tesouraria
O método de ações em tesouraria estabelece que a contagem básica de ações usada no cálculo do lucro por ação (EPS) de uma empresa deve ser aumentada como resultado de opções e bônus de subscrição em circulação, que dão aos seus detentores o direito de comprar ações ordinárias a um preço de exercício abaixo do preço de mercado atual. Para cumprir os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), o método de estoque de tesouraria deve ser usado por uma empresa ao calcular seu EPS diluído.
Esse método pressupõe que as opções e os bônus de subscrição são exercidos no início do período de relatório, e uma empresa usa os recursos do exercício para comprar ações ordinárias ao preço médio de mercado durante esse período. O número de ações adicionais que devem ser adicionadas de volta à contagem básica de ações é calculado como a diferença entre a contagem de ações presumida do exercício de opções e bônus de subscrição e a contagem de ações que poderiam ter sido compradas no mercado aberto.
Exemplo de Método de Ações em Tesouraria
Considere uma empresa que reporta 100.000 ações básicas em circulação, US$ 500.000 em lucro líquido no ano passado e 10.000 opções e bônus de subscrição, com um preço médio de exercício de US$ 50. Vamos supor que o preço médio de mercado das ações no ano passado foi de US$ 100. Usando a contagem básica de ações das 100.000 ações ordinárias, o EPS básico da empresa é de US$ 5, calculado como o lucro líquido de US$ 500.000 dividido por 100.000 ações. Mas esse número ignora o fato de que 10.000 ações podem ser emitidas imediatamente se as opções em dinheiro e os bônus de subscrição forem exercidos.
Aplicando o método de ações em tesouraria, a empresa receberia US$ 500.000 em proventos de exercício (calculados como 10.000 opções e warrants vezes o preço médio de exercício de US$ 50), que pode usar para recomprar 5.000 ações ordinárias no mercado aberto ao preço médio das ações de US$ 100.
As 5.000 ações adicionais (a diferença entre 10.000 ações assumidas emitidas e 5.000 ações presumidas recompradas) representam as ações líquidas recém-emitidas resultantes do potencial exercício de opções e bônus de subscrição.
A contagem de ações diluídas é de 105.000 = 100.000 ações básicas + 5.000 ações adicionais. O EPS diluído é então igual a US$ 4,76 = lucro líquido de US$ 500.000 ÷ 105.000 ações diluídas.
O número de ações adicionais que devem ser adicionadas de volta à contagem básica de ações é calculado como a diferença entre a contagem de ações presumida do exercício de opções e bônus de subscrição e a contagem de ações que poderiam ter sido compradas no mercado aberto.
