Entrega física é um termo em um contrato de opções ou de futuros que requer que o ativo subjacente real seja entregue na data de entrega especificada, em vez de ser negociado com contratos de compensação.
Entendendo Entrega Física
Os contratos de derivativos são liquidados em dinheiro ou entregues fisicamente na data de expiração do contrato. Quando um contrato é liquidado à vista, a posição líquida em dinheiro do contrato na data de expiração é transferida entre o comprador e o vendedor. Por exemplo, suponha que duas partes entram em um contrato futuro E-mini S&P 500 a ser liquidado em seis meses por US$ 2.770 (o preço do contrato futuro). Se o valor do índice no dia do vencimento do contrato for maior que o preço futuro, o comprador ganha; caso contrário, o vendedor lucra. A diferença entre o preço à vista do contrato na data da liquidação e o preço futuro acordado será creditada ou debitada das contas de ambas as partes. Digamos, o valor de fechamento do índice daqui a seis meses será de $2.900, a conta longa de futuros’s será creditada ($2.900 – $2.770) x $50 = 130 x 50 = $6.500. Este valor será debitado da conta da parte que abreviar a posição. [Note que $50 x S&P 500 indexrepresenta 1 unidade de contrato para E-mini S&P 500 contrato futuro].
p>Com uma entrega física, o ativo subjacente do contrato de opção ou contrato derivativo é fisicamente entregue em uma data de entrega pré-determinada. Let’s olhem um exemplo de entrega física. Suponha que duas partes celebram um contrato futuro de um ano (março de 2019) de petróleo bruto a um preço futuro de US$58,40. Independentemente do preço à vista da mercadoria’s na data de liquidação, o comprador é obrigado a comprar 1.000 barris de petróleo bruto (unidade para 1 contrato futuro de petróleo bruto) do vendedor. Se o preço à vista no dia de liquidação acordado em algum dia de março for inferior a US$ 58,40, o detentor do contrato longo perde e a posição curta ganha. Se o preço à vista estiver acima do preço futuro de $58,40, o detentor do contrato longo ganha e o vendedor registra uma perda.
As bolsas especificam as condições de entrega para os contratos que elas cobrem. A bolsa designa os locais de armazenamento e entrega de muitas mercadorias. Quando a entrega ocorre, um mandado ou recibo ao portador que representa uma certa quantidade e qualidade de uma mercadoria em um local específico muda de mãos do vendedor para o comprador, que então faz o pagamento completo. O comprador tem o direito de remover a mercadoria do armazém ou tem a opção de deixar a mercadoria nas instalações de armazenagem por uma taxa periódica. O comprador também poderia combinar com o armazém para transportar a mercadoria para outro local de sua escolha, incluindo sua casa, e pagar quaisquer taxas de transporte. Além das especificações de entrega estipuladas pelas bolsas, a qualidade, classificação ou natureza do ativo subjacente a ser entregue também são regulamentadas pelas bolsas.
A maioria dos derivativos não é exercida, mas é negociada antes da data de entrega. Entretanto, a entrega física ainda ocorre com algumas operações—é mais comum com commodities e títulos, mas também pode ocorrer com outros instrumentos financeiros. A liquidação por entrega física é realizada por corretores de compensação ou seus agentes. Imediatamente após o último dia de negociação, a organização de compensação da bolsa regulamentada informará uma compra e venda do ativo subjacente ao preço de liquidação do dia anterior. Os negociadores que mantêm uma posição curta em um contrato de futuros de títulos fisicamente liquidados até o vencimento são obrigados a fazer a entrega do ativo subjacente. Aqueles que já possuem os ativos podem apresentá-los à organização de compensação apropriada. Os negociadores que não possuem ativos são obrigados a comprá-los ao preço atual.
