Os bancos verdes recebem luz verde ao abrigo da Lei de Redução da Inflação

No programa desta semana, não é Build Back Better, mas o recém-introduzido projeto de lei da Lei de Redução da Inflação de 2022 tem alguns desenvolvimentos surpreendentemente positivos para energia limpa, tecnologia climática e banco verde. Nós detalhamos o que está no projeto de lei proposto e como pode ser o futuro do banco verde – se aprovado – com Reed Hundt, o cofundador, presidente e CEO da Coalition for Green Capital.

O acordo de gastos com clima e tecnologia anunciado na semana passada pelo líder da maioria no Senado dos EUA, Chuck Schumer, e pelo senador Joe Manchin, agora conhecido como Lei de Redução da Inflação de 2022, inclui até US $ 370 bilhões em gastos para ajudar a combater as mudanças climáticas. Também imporia dezenas de milhares de milhões de dólares em taxas à indústria dos combustíveis fósseis para pagar algumas dessas despesas. A legislação, que poderá ser votada pelo Senado dos EUA já esta semana, restabelecerá e aumentará para 16,4 cêntimos por barril um imposto há muito extinto sobre o petróleo bruto e os produtos petrolíferos importados. Essa taxa seria paga pelas refinarias americanas que recebem petróleo bruto e pelos importadores de produtos petrolíferos, de acordo com o Serviço de Investigação do Congresso.

O projecto de lei inclui também, pela primeira vez, uma taxa sobre as emissões de metano e um aumento da taxa de royalties a pagar sobre o petróleo e o gás produzidos em terrenos federais. Acredite-se ou não, a legislação proposta recebe alguns elogios do sector do petróleo e do gás. O CEO da ExxonMobil, Darren Woods, disse aos analistas, durante a chamada de resultados da empresa, que se tratava de “um passo na direcção certa”. Bem, talvez isso se deva ao facto de o projecto de lei permitir mais vendas de arrendamento para perfuração em terras federais, bem como um acordo futuro separado para simplificar o licenciamento ambiental de projectos como os oleodutos.

A proposta de imposto sobre as importações é um renascimento do imposto Superfund, que foi introduzido em 1980 e ajudou a financiar a limpeza de locais de resíduos perigosos em todo o país. Anteriormente, o imposto era de 9,7 cêntimos por barril, tendo caducado no final de 1995. Para além de reintroduzir e aumentar o imposto, a proposta do Senado indexaria a taxa à inflação. O projecto de lei também propõe até 385 mil milhões de dólares em despesas para esforços de energia limpa. São 160 mil milhões de dólares em créditos de energia limpa, 35 mil milhões de dólares em incentivos individuais à energia limpa, como a instalação de painéis solares em casa, 35 mil milhões de dólares em créditos fiscais para o fabrico de produtos limpos, 35 mil milhões de dólares em créditos fiscais para combustíveis limpos e para a compra de um veículo eléctrico e outros 120 mil milhões de dólares em outras iniciativas de despesas relacionadas com o clima e a energia. A Sunrun (SUN), a maior empresa americana de instalação de sistemas solares residenciais, viu as suas acções darem um salto de 34% na passada quinta-feira, o maior de sempre. A TPI Composites (TPIC), que fabrica pás para turbinas eólicas, subiu 38%, registando o maior ganho de sempre. A empresa solar de telhados Sunnova Energy (NOVA) subiu até 41%, seu maior aumento intradiário desde março de 2020. As empresas de energia solar têm enfrentado onda após onda de ventos contrários de política, comércio e fornecimento que desaceleraram o desenvolvimento e pesaram sobre o setor, mas este projeto de lei – se aprovado – finalmente iluminou um pouco os estoques de energia solar.

O projeto de lei proposto também impulsionou as ações da Constellation Energy (CEG), que opera reatores nucleares. As ações da fabricante de células de combustível Plug Power (PLUG) saltaram até 25%, enquanto a Fuelcell Energy (FCEL) ganhou até 20% na semana passada. Os promotores de parques eólicos também receberam um grande impulso do pacto com o renascimento de um crédito fiscal fundamental, depois de o desenvolvimento de energia ter abrandado no início do ano, enquanto as empresas esperavam para ver se Washington renovaria o programa. As ações da maior fabricante de turbinas eólicas do mundo, a dinamarquesa Vestas Wind Systems (VWDRY), saltaram até 20% na semana passada com a notícia, seu maior ganho em quase uma década.

Conheça Reed Hundt

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Reed Hundt é co-fundador, presidente e CEO da Coalition for Green Capital, uma organização sem fins lucrativos que apoia e defende que os bancos verdes invistam na plataforma de energia limpa.Antes de fundar a Coalition for Green Capital, Reed foi presidente da Federal Communications Commission (FCC) de 1993 a 1997. Desde 1997, Reed tem aconselhado várias empresas de capital de risco e de private equity e participou em mais de duas dúzias de conselhos e comissões com e sem fins lucrativos, incluindo 19 anos no conselho da Intel Corporation (2001-2020) e sete anos no conselho do Connecticut Green Bank (2011-2018). Também leccionou em Yale La  

Hundt escreveu muitos artigos e quatro livros: A Crisis Wasted: As Decisões Definidoras de Barack Obama(Rosetta, 2019); Zero Hora: Hora de Construir a Plataforma de Energia Limpa(Odyssey, 2013); A Política da Abundância: Como a tecnologia pode consertar o orçamento, reviver o sonho americano e estabelecer o legado de Obama(Odyssey, 2012); Na sombra da China: a crise do empreendedorismo americano(Yale University Press, 2006); Você diz que quer uma revolução: A Story of Information Age Politics (Yale University Press, 2000).

O Sr. Hundt é bacharel pelo Yale College (1969) e J.D. pela Yale Law School (1974).

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Dentro da Lei de Redução da Inflação de 2022 está uma disposição para a criação de um Banco Verde nacional, um programa que ajudaria a lançar e alavancar o financiamento privado para projetos de energia limpa. Os bancos verdes são instituições bancárias que utilizam financiamento inovador para acelerar a transição para a energia limpa e para combater as alterações climáticas; existem desde 2009, mas não a nível federal como um banco verde nacional. Este poderia ser um factor de mudança para estimular novas ideias empresariais e inovadoras nos sectores das tecnologias climáticas e das energias verdes. Mas como é que isso funcionaria? Reed Hunt é co-fundador, presidente e director executivo da Coligação para o Capital Verde, uma organização sem fins lucrativos que apoia e defende a criação de bancos verdes para investir na plataforma de energia limpa. É um veterano de Washington, D.C., tendo sido presidente da FCC de 1993 a 1997, e fez parte da direcção de empresas como a Intel e o Connecticut Green Bank. Ele é nosso convidado especial esta semana no Green Investor. Bem-vindo.

b>Reed:"Muito obrigado."

b>Caleb: "Fale-nos um pouco mais sobre a Coalizão para o Capital Verde. Eu dei os traços gerais aqui, mas nos dê uma noção do que você realmente faz.

b>Reed: "O que fazemos é tentar criar bancos verdes em todos os estados e às vezes mais de um por estado nos Estados Unidos. Estamos a fazer isso há mais de uma década. A génese da ideia, politicamente, é que no Inverno de 2008-9, pedi a Larry Summers para capitalizar um banco verde nacional, e ele disse que não."

b>Caleb: "Ele era secretário do Tesouro nessa altura? "

b>Reed:“Não, o Larry era um conselheiro económico fundamental do presidente eleito. E, claro, em última análise, sabe, ele desempenhou um grande papel em todo o programa económico do Presidente Obama. Mas eu estava na equipa de transição e perguntei-lhe: “Sabe, faria isto parte do programa de estímulo?” E ele disse que não. Disse: “Já temos problemas suficientes com os bancos.” Estava a pensar no Lehman Brothers. Eu disse: “Este é um bom banco, não um banco mau”. Mas ele disse que não. No entanto, o Congressista Markey e o Congressista Van Hollen disseram que sim, e aprovaram-na na Câmara.”

"E depois. O Senador Bingaman e o Senador Murkowski, numa base bipartidária, adoptaram a ideia de um banco verde nacional e aprovaram-na no Comité de Energia do Senado. Essa é a mesma comissão a que o Senador Manchin preside actualmente. No entanto, nunca foi votada no Senado e, por isso, desde 2009 até à actualidade, as pessoas no Congresso, em particular Van Hollen, Markey e Debbie Dingell, e anteriormente o seu marido, John Dingell, já falecido, lutaram para que esta se tornasse uma medida, uma parte do programa federal global de aceleração da mudança para a Plataforma de Energia Limpa. Eles lutaram por isso durante 13 anos, e agora estamos às portas do sucesso.

b>Caleb: "Vamos ao que o IRA, o Novo Ato de Redução da Inflação, tem para as costas verdes. Mas apenas para os nossos ouvintes, o que são bancos verdes? Não são como os bancos tradicionais regulados pelo governo federal, mas são mais parecidos com os bancos de investimento. Dê-nos uma ideia do que são e como funcionam.

b>Reed: "Um banco faz investimentos e aceita depósitos. Os bancos verdes não aceitam depósitos, mas fazem investimentos. Emprestam dinheiro a uma empresa que está a instalar telhados solares, ou emprestam dinheiro a um consumidor que quer comprar uma bomba de calor. Ou emprestam dinheiro a um promotor que está a construir uma microrrede para que, se uma grande tempestade destruir o sistema eléctrico, haja uma forma de o reactivar imediatamente nessa comunidade. Por outras palavras, mais O que precisamos fazer é escaloná-los, para que haja bancos verdes em todos os estados, e escaloná-los para que todos tenham muito mais dinheiro para investir."

b>Caleb:"Então o dinheiro vem de fundações, o dinheiro vem de investidores privados – é essa a fonte do capital?<#34;

b>Reed: "Dois tipos de dinheiro, Caleb – obrigado pela boa pergunta esclarecedora. Há o dinheiro que foi para a Coalizão para o Capital Verde, uma organização sem fins lucrativos, para criar os bancos verdes, contratar as primeiras pessoas, fazer as coisas andarem. E, ao longo de uma década, foram cerca de 30 ou 35 milhões de dólares de todas as grandes instituições filantrópicas do país que se preocupam com o clima. Por isso, o crédito é enorme para todas elas – não vou nomeá-las todas – mas o crédito é enorme para todas elas. E depois há o dinheiro para investir. Esse é o problema – onde é que se arranja o dinheiro para investir? E assim, de todas as maneiras possíveis, tentamos obter esse capital dos governos estaduais ou, francamente, onde quer que possamos.

"Na última década, conseguimos – coletivamente – todo o grupo de bancos verdes conseguiu obter cerca de dois bilhões e meio de dólares de capital público. Este capital é sempre combinado com capital privado para que o investimento agregado seja muito superior ao dinheiro público. Queremos sempre que este seja um investimento público-privado. Essa é a forma de acelerar a passagem para a plataforma Clean Power. E assim, esses dois mil e quinhentos milhões transformaram-se em quase dez mil milhões de investimento total ao longo da década, e todo o investimento tem sido rentável – não horrivelmente rentável, não incrivelmente lucrativo – porque estamos a tentar que a plataforma Clean Power seja realmente, realmente barata, realmente acessível.<#34;

Aviso

O podcast Green Investor é apenas para fins informativos e educacionais e não constitui um conselho de investimento. Não faremos recomendações para comprar, vender ou manter um determinado título ou ativo, embora possamos discutir produtos financeiros com nossos convidados. Alguns dos nossos convidados podem investir em títulos mencionados neste podcast. Alguns de nossos convidados podem vender ou comercializar títulos mencionados neste podcast, mas todos os ouvintes devem fazer suas próprias pesquisas ou consultar um consultor financeiro ou corretor antes de tomar qualquer decisão de investimento.

b>Caleb: "Então os investidores por trás desses bancos esperam receber seu dinheiro de volta, assim como um banco espera ser pago pelo empréstimo?"

b>Reed: "Eles esperam. Eles esperam e têm-no feito. A taxa de incumprimento é inferior a um terço de um por cento.

b>Caleb: "Então, como é que os investidores de retalho ou os nossos ouvintes participam nos bancos verdes? Eles podem participar? Isso está disponível para investidores credenciados? <#34;

b>Reed: "Sim. Alguns dos bancos verdes ofereceram títulos que eles podem comprar, de modo que quando um banco verde vende um título, ele' está levantando dinheiro para investimento. Essa é uma forma de participarem. A segunda forma de participar é comprando as bombas de calor. Portanto, o nosso público-alvo é, em primeiro lugar – e isto aplica-se a todos os bancos verdes -, principalmente as famílias com rendimentos baixos a médios. Cerca de 70% da economia americana. Se tiver uma casa muito, muito grande, com muito espaço, pode dar-se ao luxo de colocar os painéis solares e, se tiver uma garagem para três carros, provavelmente pode dar-se ao luxo de comprar um veículo eléctrico. Mas se estiver na categoria de rendimento baixo a médio, cerca de 70% ou mais da América, então o que precisa é que a energia limpa seja fornecida mais rapidamente do que a energia de carbono, seja mais barata do que a energia de carbono, seja mais limpa do que a energia de carbono e, para que seja acessível, precisa de investidores que lhe ofereçam preços realmente bons. E é por isso que queremos investimento público-privado, porque ele oferecerá esses produtos a preços muito mais baixos.<#34;

b>Caleb: "Assim, os bancos verdes podem operar com um pouco mais de eficiência, já que não têm essa supervisão regulatória, pelo menos ainda não – ainda não temos um banco central verde ou um FDIC que supervisione os bancos verdes. Você conhece muito bem a supervisão regulatória – você atuou como presidente da FCC, presidente da Comissão Federal de Comunicações por muitos anos. Eu experimentei e fiz isso.<#34;

b>Caleb:"Qual é o risco então, Reed – de mais envolvimento do governo em bancos verdes? Ou se existe um banco verde federal que supervisiona um Estaremos perfeitamente dispostos a ser observados atentamente por toda a gente, desde o senhor, Caleb, até qualquer outra pessoa que qualquer governo queira nomear. É suposto ser uma actividade pública no sentido de ser aberta e transparente, mas não uma actividade gerida pelo governo federal, porque é suposto ser equiparada ao sector privado e ser tão eficiente e centrada nos resultados como o é o sector privado. É que quando se começa com dinheiro do governo, quer-se obter um retorno, mas não se quer maximizar os lucros – quer-se maximizar os resultados.<#34;

b>Caleb: "Impacto, como dizemos nos negócios, e impacto quando estamos falando de investimento verde – investimento sustentável – é reduzir a mudança climática e trabalhar em tecnologias para energia limpa e para fazer a transição da economia. Vamos então debruçar-nos sobre a Lei de Redução da Inflação. Uma das suas características é a criação do Fundo de Redução dos Gases com Efeito de Estufa, o GGRF. Adoramos acrónimos neste programa – estão por todo o lado nesta indústria. Mas este fundo poderia criar um mecanismo para desembolsar até 27 mil milhões de dólares para tecnologias de energia limpa sem passar pela laboriosa revisão que a EPA tem de fazer, se estiver a rever projectos. Dentro disso, é aí que está a oportunidade para os bancos verdes ou para um banco verde nacional?<#34;

b>Reed: "Sim, isso'é certo – você'tem exatamente isso. O projeto de lei, se for aprovado – e as orações estão subindo – despeja o dinheiro nesse fundo na EPA, então a EPA despeja dinheiro. E essa é a técnica – foi concebida no estatuto para ser feita o mais rapidamente possível. E espero que assim seja, porque os bancos verdes que existem actualmente têm 21 mil milhões de dólares de projectos não financiados em atraso. Porquê? Porque não têm capital suficiente. Dêem-nos o capital; vamos começar a construir a Plataforma de Energia Limpa.<#34;

b>Caleb: "Você observa esse setor com muita atenção – você também está em Washington há muito tempo -, mas também viu o que está acontecendo na economia e o superciclo das commodities no momento, com os altos preços do petróleo. Já desceram um pouco, mas assistimos a uma espécie de regresso do petróleo. Pensámos que estávamos no pico do petróleo, e isso tirou um pouco o foco da tecnologia limpa, muito do foco das tecnologias verdes. As acções destes sectores tiveram um ano muito difícil devido ao aumento dos preços do petróleo. O apetite por financiamento dos bancos verdes, das empresas que eles financiam ou do empreendedorismo secou em meio ao superciclo dos combustíveis fósseis?

b>Reed: "Portanto, o aumento das taxas de juros do setor privado e os custos crescentes ameaçam desacelerar a mudança para a Plataforma de Energia Limpa – sem dúvida. E desde que começámos todo este conceito há 13 anos, desfrutámos de 13 anos de taxas de juro muito baixas e de custos cada vez mais baixos para bens e materiais. E se estamos no ponto de inflexão e vamos assistir a uma mudança em ambas as tendências positivas, mais uma razão para o investimento público-privado, porque, a única coisa que é absolutamente clara para todos, é que temos de manter a velocidade e acelerar o ritmo de construção da Plataforma de Energia Limpa. Temos de reduzir as emissões para a atmosfera e temos de alargar os benefícios da Plataforma de Energia Limpa às famílias com rendimentos baixos a médios. E assim, porque essas são necessidades, temos que colocar ainda mais vento por trás da era do investimento público-privado.<#34;

b>Caleb: "A parte privada parece tão importante para isso porque os investidores privados esperam algumas coisas: eficiência, retornos e transparência nos negócios que operam – não exatamente o que você obtém quando está trabalhando através do governo, por si só – então eu posso ver por que o capital privado é tão importante aqui. E está na Califórnia neste momento. Há muito capital privado a querer investir em tecnologia verde, clima, tecnologia e duas formas de combater as alterações climáticas. Mas se não tiverem os veículos certos para o fazer, podem virar-se contra ele.

b>Reed: "Tem toda a razão. Estou convencido, por experiência própria, de que este é um passo crucial. Esta capacidade de investimento público-privado é um passo crucial, não apenas nos Estados Unidos, mas realmente em todos os outros países e estados-nação do mundo. Os bancos verdes são a forma de avançar muito mais rapidamente para a Plataforma de Energia Limpa.

b>Caleb: "Que países estão a fazer isto melhor, mais eficientemente, ou têm sistemas mais bem afinados para os bancos verdes neste momento? Na década de 1990, liderámos a transição para os telemóveis digitais e para a Internet, para a digitalização de toda a informação. E as nossas grandes empresas e as nossas pessoas extraordinárias tiveram carreiras e criação de riqueza e benefícios tremendos para toda a economia porque liderámos essa mudança – mas partilhámos todas essas tecnologias com o resto do mundo. Bem, queremos fazer exactamente a mesma coisa aqui. Queremos liderar a mudança para a Plataforma de Energia Limpa, fazer com que muitas, muitas empresas, muitas, muitas pessoas se tornem líderes, partilhar todos os benefícios desta transição com o resto do mundo e – francamente – deixar o mundo um lugar melhor para a próxima geração do que o que encontrámos."

b>Caleb: "Então, se a IRA, a Lei de Redução da Inflação, for aprovada na Câmara e assinada pelo Presidente, será esta a mudança de jogo que muitas pessoas têm esperado, especialmente no mundo em que opera agora, na banca verde? E se sim, como é que isso vai mudar a forma como operam através da aliança?<#34;

b>Reed: "Na verdade, não vai mudar a maneira como operamos, porque temos tentado muito obter o capital para expandir e ter bancos verdes em todos os lugares nos Estados Unidos e incluir o desenvolvimento da comunidade, instituições financeiras e outros credores sem fins lucrativos. O princípio fundamental é que faremos parcerias com investidores privados em todo o lado por mais do que uma razão. Mas a razão mais importante é o facto de ser aí que obtemos mais resultados. As outras razões prendem-se com o facto de os investidores do sector privado trazerem inovação e se concentrarem muito na eficiência dos seus investimentos. Portanto, trata-se de um casamento feliz – este conceito de investimento público-privado – que só precisa de ser celebrado com mais dinheiro público. Como serão os próximos cinco a dez anos para os bancos verdes? Como terão evoluído, se estiverem a funcionar da forma que você e os seus parceiros na coligação imaginaram?

b>Reed: "Eu'veria duas coisas. Em primeiro lugar, veríamos que produtos como as bombas de calor não seriam um pouco estranhos, um pouco difíceis de avaliar pelos consumidores, mas, em vez disso, estariam a voar das prateleiras da Home Depot. Não veríamos que só as pessoas muito abastadas é que têm, sabe, o último modelo da Tesla. Em vez disso, veríamos que as pessoas com rendimentos mais baixos, que percorrem um longo caminho para o trabalho, seriam as que obteriam as enormes poupanças de um veículo eléctrico. Por outras palavras, uma base muito mais alargada para os consumidores usufruírem dos produtos frescos, mais baratos e mais limpos que são as peças da Plataforma de Energia Limpa. Portanto, essa seria a primeira coisa a fazer. E nesse sentido, exactamente como quando eu estava na FCC e havia um total de zero telemóveis digitais nos Estados Unidos, e em dez anos, a taxa de penetração era superior a 60%, e em 15 anos era de 95%. Portanto, é exatamente isso que queremos ver em todas as partes da Plataforma de Energia Limpa – uma tremenda aceitação do consumidor em toda a geografia e em todos os níveis de renda.E a segunda coisa que queremos ver é que os investidores do sector privado clamem por participar nestes negócios, para que o montante total de investimento anual na construção da Plataforma de Energia Limpa aumente em centenas de milhares de milhões de dólares por ano. Nós temos essa capacidade financeira nos Estados Unidos. Demonstrámos isso ao construir as auto-estradas de fibra óptica e as redes celulares digitais e as instalações para construir telemóveis – fizemos tudo isso nos anos 90 – fizemos tudo basicamente do zero porque os investidores e inovadores do sector privado disseram “Isto vai funcionar." Bem, queremos que a mesma coisa no lado do investimento ocorra na construção da Plataforma de Energia Limpa.

b>Caleb: "Então, sem ficar muito político, eu sei que você estuda a lei – você ' é um advogado. Mas você também sabe como Washington funciona – você sabe como essas contas são criadas. Houve alguma coisa neste projeto de lei além da, você sabe, a provisão potencial para bancos verdes, para um banco verde nacional, que o surpreendeu em termos de compromisso, dado onde estávamos e onde poderíamos estar, se isso for realmente assinado? Quero dizer, é certamente verdade que o senador Schumer e o senador Manchi Mas a parte que tem sido bastante consistente ao longo dos anos é a liderança de Van Hollen e Markey e Dingell e outros para criar um banco verde, porque esse projeto de lei foi aprovado três vezes na Câmara dos Deputados.

b>Caleb:"Então, pode finalmente ser aprovado. Isso pode ser algo que nós poderíamos ser uma realidade já neste ano, potencialmente, ou em 2023."

b>Reed: "Se a lei for assinada pelo presidente, você sabe, na próxima semana, nada impede o governo de agir imediatamente."

b>Caleb: "Bem, tenho de lhe pedir para sair disto. Você era, é claro, o presidente da FCC. É um advogado formado, esteve envolvido em vários conselhos de administração de empresas. O que o levou à Coligação para o Capital Verde – a este movimento – tendo em conta o ponto em que se encontrava na sua carreira? É algo em que está envolvido há mais de uma década. Por que você se voltou para isso?

b>Reed: "Um amigo meu desde o nono ano é Al Gore. E – isto foi há muito tempo – em 1991 ele perguntou-me se eu tinha algum comentário sobre um rascunho do livro que ele tinha escrito chamado Earth in the Balance. E então, em 1992, dei por mim na primeira Cimeira da Terra, no Rio de Janeiro, e ele recebeu um telefonema do candidato presidencial, Bill Clinton. E quando dei por mim, os dois estavam a concorrer e ganharam. Em Janeiro de 1993, presidi à comissão que redigiu o primeiro imposto sobre o carbono nos Estados Unidos, o chamado British Thermal Unit Tax. Conseguimos que fosse aprovado na Câmara, mas não no Senado. E, desde esse dia, muitos de nós, que remontamos a tantos anos atrás, temos tentado perceber como é que vamos fazer as coisas sobre as quais o Al escreveu nesse livro. E depois, mais tarde, um filme e um Óscar; como é que vamos realmente fazer esta transição antes que seja demasiado tarde para impedir alterações climáticas catastróficas? Por isso, temos vindo a pensar e a reflectir sobre o assunto. E em termos do conceito do Banco Verde, foram 13 anos de defesa por centenas de pessoas que estiveram envolvidas nisso. Reed Hundt, co-fundador, presidente e CEO da Coalition for Green Capital. Muito obrigado por se ter juntado ao Green Investor. É bom falar com você.

b>Reed: " Obrigado, Caleb. Óptimas perguntas. Obrigado.