O que é Sell-Side?
Sell-side é a parte da indústria financeira que está envolvida com a criação, promoção e venda de ações, títulos, câmbio e outros instrumentos financeiros para o mercado público. O sell-side também pode incluir instrumentos privados do mercado de capitais, como colocações privadas de dívida e ações. Indivíduos e empresas do lado vendedor trabalham para criar e atender produtos que são disponibilizados para o lado comprador do setor financeiro.
O lado vendedor de Wall Street inclui os banqueiros de investimento, que atuam como intermediários entre os emissores de valores mobiliários e o público investidor, e os formadores de mercado, que fornecem liquidez no mercado público. Banqueiros de investimento e consultores de finanças corporativas desempenham o mesmo papel para emissões privadas de dívida e patrimônio.
Em resumo:
- Sell-side refere-se à parte do setor financeiro que está envolvida na criação, promoção e venda de ações, títulos, câmbio e outros instrumentos financeiros.
- Indivíduos e empresas do lado vendedor trabalham para criar e atender produtos que são disponibilizados para o lado comprador do setor financeiro.
- O lado vendedor de Wall Street inclui banqueiros de investimento, que atuam como intermediários entre os emissores de valores mobiliários e o público investidor.
- Os formadores de mercado são os grandes players do lado da venda que fornecem liquidez no mercado.
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Explicando o lado da venda
Compreendendo o lado da venda
O lado vendedor e o lado comprador de Wall Street são dois lados da mesma moeda. Um depende do outro e não poderia operar sem o outro. O vendedor tenta obter o preço mais alto possível para cada instrumento financeiro, ao mesmo tempo em que fornece informações e análises sobre cada um desses ativos financeiros.
Os players do lado comprador no mercado público incluem gerentes de fundos de hedge funds, empresas institucionais, fundos mútuos e fundos de pensão. Os investidores individuais estão tecnicamente do lado da compra. No mercado privado, fundos de private equity, fundos de VC e braços de risco de corporações que investem em startups estão do lado da compra. No entanto, o termo se aplica principalmente a gestores de dinheiro profissionais. No lado vendedor da equação estão os formadores de mercado, que são a força motriz do mercado financeiro. Por exemplo, qualquer indivíduo ou empresa que compra ações para vendê-las posteriormente com lucro está do lado da compra.
Lado de venda de câmbio estrangeiro
O mercado FX é o maior mercado financeiro do mundo, com mais de US$ 6,6 trilhões mudando de mãos diariamente, a partir de 2019. Aqui, o lado da venda é dominado pelos principais bancos multinacionais, liderados por JP Morgan Chase, Citibank, Deutsche Bank e UBS. As salas de negociação do banco são divididas em dois grupos:
- Negociantes interbancários que compram e vendem grandes quantidades de moeda nos mercados à vista e a prazo.
- Os vendedores que vendem títulos para clientes compradores, incluindo fundos de hedge, fundos mútuos e grandes corporações.
Muitos operadores interbancários assumem posições proprietárias, mas os vendedores geralmente não.
Lado de venda do mercado de obrigações
O mercado global de títulos é o segundo maior mercado financeiro do mundo, com um valor estimado de mais de US$ 100 trilhões. Estima-se que o mercado de títulos dos EUA esteja avaliado em aproximadamente pouco mais de US$ 40 trilhões.
Os bancos de investimento dominam o sell-side, sendo os maiores Goldman Sachs e Morgan Stanley. O JP Morgan Chase e o Bank of America, que combinam bancos comerciais e de investimento em uma única holding, subscrevem e gerenciam emissões de títulos. Muitos também são negociantes primários de títulos do Tesouro dos EUA, o que significa que eles compram diretamente do Tesouro dos EUA. Os bancos de investimento são muito ativos, negociando e assumindo posições no mercado de títulos.
Lado de venda do mercado de ações
Os bancos de investimento também dominam o lado vendedor do mercado de ações. Eles subscrevem a emissão de ações, assumem posições proprietárias e vendem para investidores institucionais e individuais. Uma das atividades mais destacadas do lado vendedor no mercado de ações são as ofertas públicas iniciais (IPOs) de ações. As empresas não podem abrir o capital sozinhas. Eles devem contratar os serviços de um banco de investimento para subscrição. Os subscritores são normalmente corretores, que atuam como um amortecedor entre as empresas e o público investidor e que comercializam e vendem essas ações iniciais.
Exemplo de Sell-Side
Um indivíduo rico que vale milhões de dólares está procurando investir uma parte significativa de seu capital. Ele vai a um banco de investimento para algumas opções. A divisão de gerenciamento de patrimônio privado do banco de investimento analisa os ativos e a tolerância ao risco do indivíduo e apresenta uma estratégia de investimento para o indivíduo, bem como determinados produtos financeiros que podem vender a ele.
O indivíduo assume os negócios do banco de investimento, pagando comissões e taxas pela administração de seu dinheiro. O negócio que o banco de investimento ofereceu ao indivíduo rico é considerado o lado da venda do negócio, pois está vendendo ao cliente serviços e produtos financeiros.
