SEC Alt-Fiduciary Rule: 'Regulation Best Interest'

A Securities and Exchange Commission (SEC) votou 4 para 1 em 18 de abril de 2018 para liberar uma nova regulamentação que revisaria as normas da agência para corretores e consultores de investimento. O pacote de regras proposto, denominado Regulamento de Melhor Interesse, foi aberto para um período de 90 dias de comentários públicos.

Esta é a última etapa de um histórico tentativa de melhorar as salvaguardas para os investidores. Anteriormente, o Departamento dos EUA. O Departamento de Trabalho dos EUA estabeleceu uma exigência que mantinha corretores, agentes e assessores ao mais alto padrão fiduciário ao assessorar clientes em investimentos de aposentadoria.  

Por favor, note que este site se refere a profissionais de investimento com uma estrita responsabilidade fiduciária que assessoram clientes e/ou administram seus ativos financeiros como “assessores. ” Referimo-nos aos profissionais de investimento que seguem o padrão de adequação como “advisors.”

Changing Standards

Antes da regra fiduciária, os corretores eram mantidos apenas no “padrão de adequação.” Isto significava que quando os corretores aconselhavam seus clientes, eles só tinham que recomendar investimentos que fossem adequados, mas não necessariamente no melhor interesse de seus clientes. Os corretores podiam recomendar investimentos caros que lhes pagavam uma comissão maior desde que fossem considerados adequados. 

A SEC tinha sido chamada para agir sobre a questão fiduciária, e tanto a presidente anterior, Mary Jo White, como a atual, Jay Clayton, tinham indicado interesse na reforma. Quando o requisito fiduciário do Departamento do Trabalho’s foi derrubado por um painel federal de apelações em março, a necessidade de reforma foi heightened.

De acordo com especialistas, as leituras iniciais do Regulamento do Melhor Interesse de 1.000 páginas sugerem que ele é menos rigoroso que o Departamento do Trabalho’s. Em um sentido, porém, it’s mais amplo porque o regulamento não se limita a investimentos para aposentadoria.

A Proposta da SEC

A proposta é dividida em três partes. De acordo com a SEC:

1. Broker-dealers seriam obrigados a “agir no melhor interesse” de seus clientes de varejo ao fazer recomendações de investimento.
2. The “dever fiduciário que os consultores de investimento devem a seus clientes” seria esclarecido.
3. Os profissionais de investimento seriam obrigados a fornecer um novo documento de divulgação resumida, chamado de resumo de relacionamento com o cliente ou cliente (Form CRS), que revela “o escopo e os termos do relacionamento.” Além disso, os corretores-retalhistas seriam proibidos de usar “advisor” com seu nome ou como título. Isto manteria o padrão de conduta atualmente mais elevado para investimento advisersem comparação com broker-dealers.

Fiduciário vs. Best Interest

&lt Sivak e Dan Danford CFP® principal e CEO do Family Investment Center, são ambos Certified Financial Planners ™ (CFP®) e membros da Advisors Insights, Este site’s network of financial advisers.

De acordo com Danford, milhares de consultores concordam em manter os altos padrões de um genuíno fiduciário, buscando a certificação e aceitando a CFP® designação. Este não é o nível de “best interests” exigido pela nova proposta da SEC.

“Esta não é uma norma fiduciária. Este é apenas um padrão de melhor adequação,” diz David Rae CFP®, AIF®, presidente e fundador da DRM Wealth Management e membro da Advisor Insights. “Esta proposta criará mais confusão para o público e, no final, serão os investidores individuais que serão prejudicados. ”

Sivak acredita que as normas revistas da agência não são suficientes para proteger os consumidores: “Se você enterrar informações importantes em divulgações, isso só acrescentará mais confusão para um consumidor que’s compra serviços. Em vez de esclarecer as linhas, a proposta da SEC’s Regulation Best Interest (Regulamento de Melhor Interesse da SEC’”